När du som företagare börjar fundera på att lämna över verksamheten blir värderingen av företaget en viktig pusselbit. Den hjälper dig att förstå vad du faktiskt har byggt upp och fungerar som ett underlag för att kunna planera nästa steg, både praktiskt och ekonomiskt.

En värdering visar ett uppskattat marknadsvärde baserat på företagets ekonomi, potential och risknivå. Det är alltså ett sätt att sätta siffror på verksamhetens framtida möjligheter, inte bara på vad som står i balansräkningen idag. Det gör värderingen till ett stöd i prisförhandlingar, men också ett verktyg för att kunna förklara och motivera affären för banken, för en potentiellt ny ägare eller för andra inblandade.

Samtidigt är det viktigt att komma ihåg att en värdering inte är en absolut sanning. Det är en uppskattning. Det faktiska priset bestäms i slutändan av vad någon är villig att betala – och vad du är villig att sälja för. Därför är det klokt att se värderingen som ett riktvärde snarare än ett facit.

Att ha gjort en värdering i god tid kan också ge dig möjlighet att påverka värdet innan det är dags. Kanske kan du förbättra resultatet, tydliggöra affärsmodellen eller minska beroendet av dig som ägare. Både höja värdet och göra företaget mer attraktivt för nästa person som ska ta över.

Det finns olika metoder för företagsvärdering, här beskriver vi de tre vanligaste metoderna:

Substansvärdering – värdet på tillgångar minus skulder.

Avkastningsvärdering – framtida vinster diskonterade till dagens värde.

Marknadsvärdering – vad liknande företag sålts för.

Vilken metod som är mest relevant beror på företagets typ och situation. Substansvärdering passar ofta företag med stora tillgångar, som inom industri eller fastigheter. Avkastningsvärdering lämpar sig för lönsamma företag med stabila intäkter och framtida potential. Marknadsvärdering fungerar bäst när det finns jämförbara företag som nyligen sålts och kan ge en bild av marknadens prisnivå.

Vad påverkar värdet på ett företag?

Det är lätt att tro att ett företags värde bara handlar om siffror i bokslutet, men i verkligheten spelar många mjuka faktorer också in. En köpare tittar inte bara på hur det går idag – utan också på hur framtiden ser ut. 

Stabilitet, potential, risker och beroenden påverkar helhetsintrycket. Därför kan två liknande företag värderas helt olika beroende på hur de är organiserade, vem som äger dem och hur beroende verksamheten är av just den personen.

• Resultat och lönsamhet över tid

• Tillväxtpotential

• Kundbas och avtal

• Personal och beroende av nyckelpersoner

• Branschläge och konjunktur

• Ägarens roll i verksamheten och hur lätt det är att kliva ur

När och hur ofta bör värdering göras?

Att börja tänka på värdering i god tid kan göra stor skillnad. Det ger dig möjlighet att förstå vad som driver värdet i just ditt företag – och tid att påverka det. För många företagare är det först när en försäljning närmar sig som värdet blir en konkret fråga, men då kan det vara för sent att göra de förändringar som skulle ha ökat värdet. 

Genom att göra en första värdering flera år i förväg får du ett utgångsläge, som kan följas upp längs vägen.

• Börja tidigt: En första värdering 3–5 år innan ägarförändringen ger möjlighet att planera och förbättra värdedrivande faktorer.

• Följ upp regelbundet: Gör gärna en ny värdering varje eller vartannat år, särskilt om verksamheten förändras eller växer snabbt.

• Inför försäljning eller skifte: Gör en uppdaterad värdering när processen börjar bli konkret, så att du har färska siffror inför diskussioner med köpare, rådgivare eller finansiärer.
  

Värdering handlar inte bara om pris – det är också ett sätt att förstå företagets styrkor och svagheter, vilket är värdefullt oavsett vad som händer framöver. Syftet med att göra en värdering behöver inte heller vara att maximera värdet inför en ägarförändring. Det finns många andra anledningar till att göra en värdering också:

- Inför ett generationsskifte, för att skapa rättvisa mellan syskon eller andra familjemedlemmar

- När en eller flera nya delägare ska gå in i bolaget

- Vid ett medarbetarövertagande där en eller flera anställda ska ta över företaget

- Inför en fusion eller sammanslagning med ett annat företag

- Vid en försäljning till en extern köpare, som underlag för prisdiskussion och finansiering

Göra själv eller ta hjälp?

Att ta hjälp med värderingen kan göra stor skillnad. En extern rådgivare – till exempel en revisor, företagsmäklare eller affärsrådgivare – kan ge en mer objektiv och professionell bild av företagets värde. De ser sådant du själv kanske missar och kan sätta siffrorna i ett större sammanhang, som branschpraxis och framtida potential. Det gör värderingen mer trovärdig i kontakter med köpare, banker eller andra inblandade. 

Många erbjuder dessutom ett första möte utan kostnad – ett enkelt sätt att börja ta reda på vad just du behöver.

Så kan du själv påverka värdet i god tid

Du har ofta större möjlighet att påverka företagets värde än du tror, särskilt om du börjar i tid. Genom att skapa stabila intäkter, minska beroendet av dig som ägare och dokumentera viktiga rutiner och kundrelationer blir företaget mer attraktivt för en köpare. Att rensa upp i ekonomin, se över onödiga kostnader och tydliggöra affärsmodellen kan också göra stor skillnad. 

Små steg under flera år kan tillsammans höja värdet rejält när det väl är dags för en ägarförändring.